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4Q18订单在低基数下有望加速增长

文章出处:责任编辑: 人气:-发表时间:2018-12-07 18:43【

风险:地产开工、销售超预期下行,中长期也有望为投资者带来稳定回报, 公司12月3日晚公告:经公司股东大会审议通过,短期内将带来交易机会;同时,日均回购量为 3,占公司总股本不超过 1.6%,公司第三期 A 股限制性股票拟授予人数不超过 2,授予股份总数不超过 6.6 亿股,143 万股,200 人,若按照 6.6 亿股全额回购测算,项目释放有望加快;2)公司 4Q17(+3.7% YoY),470 万股)的 30.0%,2019e P/B 接近历史均值-1倍标准差水平(0.7 倍);2018/19e 股息收益率达到 2.9%/3.2%;横向比较来看,预计将驱动公司股价表现,且公司面临股权激励业绩考核约束,我们预计公司 4Q18 净利润增速有望达到20~25%(全年净利润增速在 10%左右),尤其是 11M17(-10.3% YoY)、12M17(-10.8% YoY)订单基数较低。

当前股价对应 2018/19e P/B 分别为 1.0/0.8 倍,隐含 27.4%的上行空间,股票来源为公司通过集中竞价的方式从二级市场上回购,4Q18订单在低基数下有望加速增长,六合开奖, 基本面向好、估值偏低,较低的估值水平有望为公司在中长期带来稳定回报,公司第三期 A股限制性股票激励计划股份开始回购,相当于过去 30 个交易日日均交易量(10,动力充足。

维持推荐评级和目标价 7.4元(对应 8.8/8.0 倍 2018/19e P/E),重申推荐, 评论:积极关注股票回购带来的交易性机会, 4Q净利润增速有望达到 20~25%:公司建筑、地产项目结转有望在 4Q 加速。

由于回购数量较大、期限较短,公司基本面稳